Original-Research: GESCO SE (von GSC Research GmbH): Kaufen

^

Original-Research: GESCO SE - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO SE

Unternehmen: GESCO SE

ISIN: DE000A1K0201

Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2024

Empfehlung: Kaufen

seit: 15.05.2024

Kursziel: 40,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 04.01.2021, vormals Halten

Analyst: Jens Nielsen

Erwartungsgemäß verhaltener Jahresauftakt

Die Zahlen der GESCO SE zum ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres

2024 fielen angesichts des unverändert eingetrübten wirtschaftlichen

Umfelds wie erwartet verhalten aus. Dabei zeichnet sich jedoch bei einigen

Gruppengesellschaften eine Stabilisierung und teils sogar auch schon eine

leichte Belebung des Auftragseingangs ab. So bewegte sich das

Bestellvolumen in allen Segmenten in den ersten drei Monaten 2024 über den

Werten des vorangegangenen Quartals und die Book-to-bill-Ratio verbesserte

sich im Vorjahresvergleich von 1,07 auf 1,14.

Vor diesem Hintergrund hat der Vorstand seine Guidance, die von einem

Anziehen der Konjunktur in der zweiten Jahreshälfte ausgeht, bestätigt.

Daher haben auch wir unsere Prognosen unverändert belassen. Allerdings

wirkte sich die nach der vollständigen Ausnutzung des öffentlichen

Aktienrückkaufangebots verringerte Anzahl im Umlauf befindlicher

Anteilsscheine erhöhend auf unsere EPS-Schätzungen aus. Daraus resultiert

auch eine Anhebung unseres Kursziels für die GESCO-Aktie auf 40,00 Euro.

Mit einer Eigenkapitalquote von 57,1 Prozent ist der Konzern zum Ende des

ersten Quartals 2024 bilanziell unverändert sehr solide aufgestellt. Dabei

liegt die Marktkapitalisierung der Gesellschaft mit 190,8 Mio. Euro derzeit

bei lediglich knapp 70 Prozent des zum Stichtag ausgewiesenen bilanziellen

Eigenkapitals (ohne Anteile Dritter) von 273,8 Mio. Euro, das 25,26 Euro je

GESCO-Aktie bzw. 26,51 Euro je aktuell im Umlauf befindlichem Anteilsschein

entspricht.

Auch diese Diskrepanz - bei einem Unternehmen, das nachhaltig Gewinne

erwirtschaftet - verdeutlicht unseres Erachtens die momentane erhebliche

Unterbewertung des Papiers. Daher bekräftigen wir einmal mehr unsere

Empfehlung, den Anteilsschein an dem Portfolio mit Hidden Champions des

industriellen Mittelstands auf dem unserer Meinung nach äußerst günstigen

Kursniveau zu "Kaufen".

Eine gute Möglichkeit, die einzelnen Gruppengesellschaften näher

kennenzulernen und tiefere Einblicke in deren Geschäft zu gewinnen, bietet

dabei die am 29. Mai 2024 in Essen stattfindende Hauptversammlung, bei der

wieder die Geschäftsführer aller GESCO-Töchter ihre Unternehmen

präsentieren und auch zum individuellen Austausch zur Verfügung stehen

werden.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/29749.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

www.gsc-research.de.

Kontakt für Rückfragen

GSC Research GmbH

Tiergartenstr. 17

D-40237 Düsseldorf

Tel.: (0)211 / 179374 - 24

Fax: (0)211 / 179374 - 44

Büro Münster:

Postfach 48 01 10

D-48078 Münster

Tel.: (0)2501 / 440 91 - 21

Fax: (0)2501 / 440 91 - 22

E-Mail: info@gsc-research.de

Internet: www.gsc-research.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

°